Dlouhodobý investor nečte novinové titulky

I tyto novinové články jste si mohli přečíst v českých mediích během dubna 2024:

Ekonomka Švihlíková: Takhle zadlužené USA ještě nebyly. Řešení? Jedno z nich je válka...                                                                                       

Parlamentnílisty.cz, 28.4.2024

Klíčový indikátor signalizuje příchod ekonomické krize. Způsobí pád reálné ekonomiky krach na akciových trzích?                           

Finex.cz, 21.4.2024

Írán sestřelil trhy k zemi                                       

portu.cz, 19.4.2024

Wall Street ohrožuje inflační šok. Investoři přepínají do dluhopisů a akcie vyhlížejí pád.

                                                                                   E15, 16.4.2024

Další zlevňování hypoték se nekoná. Špatná inflační čísla v USA zdražují peníze i v Česku.

                                                             Hospodářské noviny, 18.4.2024

Wall Sreet 12.4. - vůbec nejhorší den od ledna                        

J&T banka, 12.4.2024

Každá šestá rodina na dávkách. Češi upadli do chudoby, státní pomoc nestačí

                                                                                                            iDnes, 6.4.2024

Během posledního měsíce se v médiích objevily články o tom, že situace v české nebo světové ekonomice je špatná, možná až katastrofická, a máme se tedy připravit na krizi.  Z článků to vypadá, že jsme na prahu katastrofy, která bude znamenat ekonomickou krizi, tedy pád cen akcií. Pokud by se dlouhodobý investor choval podle těchto článků, tak by měl většinu svých investic prodat, peníze nechat na účtu nebo ještě lépe by měl peníze vybrat a dát pod polštář, protože tam jsou přeci v bezpečí.

Pojďme si to trochu rozebrat. Dnešní nálada v ekonomice mi připomíná náladu v roce 2010. V té době se trhy vzpamatovávaly z finanční krize roku 2008. Ekonomika byla křehká a nikdo nevěděl, jak se budou ceny akcií vyvíjet dál.  Jak to nakonec dopadlo? Od roku 2010 do roku 2024 ceny akcií vyrostly téměř čtyřikrát. Investor, který v roce 2010 investoval 1 000,- (do indexu S&P 5500) , tak zažil osm let poklesů a stagnujích cen (roky 2011, 2012, 2013, 2015, 2016, 2018, 2020, 2022). Přesto má dne téměř 5 000,-, tedy 500 % své původní investice. Stačilo v roce 2010 zainvestovat a nic nedělat během všech negativních událostí, včetně covidu a rostoucí inflace.

Graf 1: Historický vývoj indexu S&P 500

Dnes jsme 2-3 roky po covidové krizi. Ekonomika se vzpamatovávala ze šoku způsobené dodavatelskou krizí (covid opakovaně zavřel továrny a dopravní cesty na několik měsíců), což donutilo vlády a centrální banky pumpovat do ekonomiky nové peníze, aby se ekonomika nezhroutila. Bohužel nové peníze vyvolaly vysokou inflaci, na kterou centrální banky musely zareagovat zvýšením úrokových sazeb. Dnes se pomalu dostáváme do normální situace, kdy inflace pomalinku klesá na dlouhodobý průměr 3 %, a základní úrokové sazby pomalu klesají na dlouhodobý průměr 4 %. Nikdo neví, jak se budou ceny akcií dál vyvíjet, ale pokud se budou ceny akcií vyvíjet jako po roce 2010, tak nás čeká zajímavých 15 let.

Hodně lidí si dnes myslí, že jsou dnes akcie předražené. Našel jsem graf tzv. férové hodnoty, který pravidelně vydává Morningstar (největší analytická firma na světě). Férová hodnota na hodnotě 100 znamená, že cena akcií přesně odpovídá jejich vnitřní hodnotě. Férová hodnota bere v úvahu ziskovost firem a ceny akcií. Z grafu vyplývá, že dnešní cena právě odpovídá jejich férové hodnotě, tedy ceny akcií určitě nejsou předražené.

Graf 2: Vývoj férové hodnoty USA akcií

Ze statistik vyplývá, že s pravděpodobností 56,66 % budete jako investoři příštích sedm let vydělávat každý rok více než 10 % ročně. Také z nich vyplývá, že s pravděpodobnosti 5,34% budete mít za sedm let méně než co jste zainvestovali. Těch 5,34 % představuje ekonomické průšvihy jako první a druhou světovou válku nebo ropnou krizi r. 1972. Tyto události mohou nastat, a pokud je umíte předpovědět a věříte tomu, že jsme na prahu třetí světové války, tak vám nedoporučuji investovat. Všichni ostatní by do akcií investovat měli, protože akcie jsou dlouhodobě nejziskovějším investičním nástrojem, které za sedm let s pravděpodobností 94,66 % bude v zisku.  A s pravděpodobností 56,66 % vyděláte každý rok více než 10 %.

Graf 3: Pravděpodobnost ročních výnosů za 7 let

Z výše uvedeného důvodu mají mí klienti své investice nastaveny tak, že je jim jedno, jak se krátkodobě vyvíjí ceny akcií. Peníze, které mají v akciích, budou potřebovat nejdříve za sedm let. Investorům, kteří mají volné peníze, radím, aby je zainvestovali do akcií buď hned, nebo postupně. Ze statistik vyplývá, že je lepší je zainvestovat hned, ale hodně investorů má strach, že kdyby investovali těsně před propadem cen, tak na tom hodně prodělají. Proto doporučuji investorům nové peníze investovat postupně během šesti měsíců.

Zaujala mě tato statistika: 6,6 % dnů (tedy každý 15 den) trhy stanoví nové historické maximum. A z těchto dnů 29,6 % dnů trhy stanovily nové dno, pod které už nikdy neklesly. Pokud je tedy trh na maximech, tak si to užívejte. Je to dobrá zpráva. A pokud zrovna trhy klesají, tak nezoufejte. Poklesy kolem 10 % a 15 % se dějí každý rok a je to normální: Naopak pokles je skvělá příležitost dokoupit akcie ve slevě.