klesnou letos úrokové sazby?

Zítra 6.6. jdu na zkoušku z EFA (Europien Financial Advisor). Jde o vyvrcholení ročního intenzivního kurzu, který je zakončen celodenní zkouškou. Titul EFA má v ČR aktuálně 360 finančních poradců a pevně věřím, že se k nim zítra přidám. Držte mi palce :-). Už samotný kurz mi hodně dal, protože mi pomohl lépe pochopit investiční svět. Mám radost, že vám mohu nové a hodně často i oprášené znalosti předávat a díky tomu můžete na tom všem profitovat i vy, mí klienti. Mám dobrý pocit, když vám mohu nabízet investiční strategie a doporučení, která jsou trhem a časem opravdu prověřené. Hlavní je, aby doporučené řešení odpovídalo vašim potřebám a vaší životní situaci. Nikdy ode mne neuslyšíte nabídku, abyste si odemne něco koupili, protože se to zrovna prodává nebo z toho mám nějakou provizi. Mimochodem, žádné provize nedostávám. Veškerá odměna plyne od vás, vy mě platíte, nikoli nějaká banka nebo investiční společnost.

Co mě tento měsíc zaujalo? Celý květen se nese v otázce, zda opravdu budou v ČR klesat úrokové sazby tak, jak ještě na konci roku 2023 bylo v plánu. Proč je to důležité? Mnoho lidí má hypotéku nebo by si ji rádo vzalo. Ti očekávají, že letos úrokové sazby ještě klesnou, protože současná úroveň úroků na hypotékách těsně nad 5% p.a. jim připadá příliš vysoká. Na druhou stranu mnoho lidí má peníze v bankách na různých spořících účtech a ti mají strach, že současná výše úroků těsně pod 5% jim za chvilku klesne. 

Pojďme postupně. Nejdříve se podívejme na situaci ve světě, protože bohužel vývoj úrokových sazeb u nás, se odvíjí od ekonomické situace ve světě, především v USA.

Celosvětový vývoj inflace ve světe se letos ustálil na 5,3% a zdá se, že neche moc klesat.

V americe dokonce inflace začíná zase růst

aktuální vývoj úrokových sazeb v USA - USA má základní úrokovou míru na svém maximu a z vyjádření FEDU (centrální banka USA) vyplývá, že letos tuto sazbu asi nesníží:

Proč v USA letos určitě úrokovou sazbu nesníží? Protože jim zase začíná růst inflace a mají strach z toho, aby se inflace znovu nevrátila. Už se jim to totiž stalo v 70. letech minulého století. Tehdy v roce 1975 snížili úrokové sazby, protože byli přesvědčeni, že se jim podařilo inflaci zkrotit. Bohužel do pár let přišla ještě vyšší inflace a v USA museli znovu zvýšit úrokové sazby nad 15%, aby se jim podařilo skrotit inflaci. Nechtějí opakovat stejný scénář, tak proto nechtějí letos úroky snižovat a věří, že díky tomu zabrání druhé inflační vlně.

A jak jsme na tom u nás v ČR? V něčem podobně jako v USA, ale máme jeden zásadní problém. Ekonomice se nedaří. Máme za poslední 4 roky nejhorší výkon HDP z celé EU. Jako jediná země z EU jsme před 4 lety vyprodukovali více než v 1 čtvrtletí tohoto roku.

Podobný obrázek dává spotřeba domácností, která ze poslední čtyři roky v ČR klesla absolutně nejvíce z celé EU.

Proto ČNB již na konci loňského roku začala snižovat úrokové sazby, protože jinak by jí hrozil mnohem větší kolaps naší ekonomiky. Vysoké úroky a špatná ekonomika je špatný sen všech ekonomomů, takzvaná stagflace. Podle posledních statistických dat se to v dubnu a květnu trochu zlepšilo a domácnosti začali naší ekonomice věřit a více utrácet. 

Aktuální základní úrokovou sazbu máme na úrovni 5,25%, tedy těsně pod úrokovými sazbami USA. Vzhledem k tomu, jak máme křehkou ekonomiku a stále ještě špatný vývoj státního rozpočtu, tak si myslím, že má ČNB velmi svázané ruce. Na jedné straně potřebuje snižovat úrokové sazby, protože máme špatnou ekonomiku, na druhou stranu musí úrokové sazby držet na současné vysoké úrovni, protože se nemůže výrazně odchýlit od americké centrální banky.

Jaký z toho plyne závěr? 

Domnívám se, že současná míra úrokových sazeb v ČR je vyvážená a ČNB nemůže sazby příliš snižovat. Možná, že dojde ještě k mírnému snížení o 0,25% nebo 0,5%. Více ale ne. Letos tedy nemůžeme očekávat výrazné snížení úrokových sazeb na hypotečních úvěrech. Pokud někdo čekáte na výraznější snížení úrokových sazeb, tak se obávám, že se nedočkáte. A příští rok je velká otázka. Pokud se v americe nepodaří snížit inflaci, tak bohužel ani u nás nebude moci ČNB výrazně snížit úrokovou sazbu. Pokud si chcete vzít hypotéku, tak nečekejte. Vyšší ceny úrokových sazeb už jsou v cenách nemovitostí započítány a celý trh se těší, až klesnou úrokové sazby, aby mohli ceny nemovitostí zase zvýšit.

Naopak na spořících účtech můžeme očekávat, že jejich současná výše úrokové sazby se víceméně udrží a není potřeba panikařit.

Pokud máte v následujících 3 letech v plánu své peníze za něco utratit (auto, nemovitost apod.) , tak peníze určitě mějte uložené někde na dobře úročených spořících účtech nebo podobných produktech. Neuděláte chybu. Pokud budete peníze potřebovat za delší dobu, tak se nebojte investovat do akciových trhů. Čím déle nebude peníze potřebovat, tím větší podíl akcií ve vašem portfoliu mají mít. Dlouhodobě správně zainvestováné peníze do akcií jsou nejziskovější a nejméně rizikovou investicí.